Alpaka ist streng genommen keine Wolle, sondern ein Edelhaar (vgl. Wolle). Das Haar ist von kleinen Schuppen umhüllt, die eine glatte, stark reflektierende Oberfläche bilden, die der Alpakafaser ihren besonderen seidigen Glanz verleiht. Sie ist außerdem langstapelig, strapazierfähig und sehr weich. Im Vergleich zu Schafwolle hat sie die fünffache Wärmeisolationsfähigkeit, aber nur 20 % des Gewichts. Außerdem verfügt die Faser über eine antibakterielle Wirkung und ist für Allergiker geeignet, da sie kein Lanolin (Wollfett) enthält. Alpakastoffe sind leicht, warm, haben einen angenehmen Griff und sind unempfindlich. Die Farbe der Wolle reicht von Reinweiß über Beige, Rotbraun, Braun bis hin zu Grau und Schwarz. Der Begriff „Alpaka“ ist nicht mit „Alpakka“ zu verwechseln. Mit letzterem wird minderwertige Reißwolle bezeichnet.